從2022年開始的烏俄戰爭到近期的美伊戰爭，我開始思考一個貼近高資產家族的問題：
「當過去被視為資產停泊地的金融中心，也面臨地緣衝突與區域風險時，家族資產還安全嗎？」

我想進一步從家族辦公室視角，聚焦在高資產人士更需要面對的核心問題：
「資產放在哪裡，只是第一層問題；資產能不能被控制、調度、申報與傳承，才是更深層的安全問題。」

過去，高資產人士在做跨境資產安排時，常會選擇瑞士、新加坡、杜拜、阿布達比、開曼、BVI、盧森堡等地，這些地方各自具備金融服務、稅務效率、基金平台、信託架構、私人銀行、控股公司與跨境傳承安排的功能，但這次中東戰事可以發現：「金融中心的效率，不能直接等同於資產安全。」

對家族辦公室而言，我認為資產安全至少要拆成5個層次：

1. 地理安全

2. 金融安全

3. 法律安全

4. 稅務安全

5. 流動性安全

任何一個層次出現斷點，都可能讓原本看似完整的跨境資產安排，在極端情境下失去實際功能。

一、為什麼杜拜與阿布達比會成為高資產人士的重要選項？

杜拜與阿布達比之所以能吸引全球高資產人士，原因很清楚。

第一，UAE本身具備稅務吸引力，從UAE官方資料顯示，阿拉伯聯合大公國目前不對個人課徵所得稅，並對商品與服務課徵5%VAT；公司稅方面，應稅所得AED375,000以下適用0%，超過部分原則上適用9%。

第二，杜拜有DIFC，也就是Dubai International Financial Centre(杜拜國際金融中心)。
DIFC是杜拜的重要金融自由區，吸引銀行、資產管理公司、基金、家族辦公室與專業服務機構進駐，DIFC於2025年活躍註冊公司達8,844家，顯示其在中東、非洲與南亞金融版圖中的重要性。

第三，阿布達比有ADGM，也就是Abu Dhabi Global Market(阿布達比全球市場)。
ADGM是阿布達比的重要國際金融中心，2025年資產管理規模成長36%，資產與基金管理人增加至171家，管理244檔基金。

因此，杜拜與阿布達比的吸引力並非偶然，它們提供的是稅務效率、金融服務密度、國際化法律環境、家族辦公室設點、資產管理平台與跨境投資便利性，但這些優勢主要解決的是「效率」問題，資產安全仍需要進一步檢查地理、金融、法律、稅務與流動性。

二、低稅負地區可以提高效率，但不能單獨代表安全

高資產人士使用低稅負地區、金融自由區、信託、基金會或控股公司，本身並沒有問題，真正需要檢查的是，這些安排是否符合3個條件：

第一，架構有真實目的。
例如資產傳承、跨境投資、企業持股、風險隔離、家族成員分配、慈善安排或國際資產管理。

第二，資料能被查驗。
例如資金來源、稅務申報、實質受益人、公司功能、交易目的、受益人安排與文件留存。

第三，極端情境下仍能執行。
例如主要負責人失能、銀行審查加嚴、跨境匯款延遲、金融市場波動、航線中斷、所在地區出現戰事或政治風險時，家族仍能取得資金、管理資產與執行法律文件。

這也是許多跨境資產安排最容易被忽略的地方，如果家族只看稅率、銀行品牌、金融中心名氣，卻沒有檢查控制權、調度能力、法律效力與申報一致性，資產表面上完成了國際化，實際上仍可能高度集中。

三、杜拜與阿布達比仍有價值，但功能將被切分

美伊戰事後，杜拜與阿布達比不會被排除，它們將繼續保留在全球資產配置中扮演不可或缺的角色，但功能必定會被明確切分。

杜拜與阿布達比適合承擔的角色包括：

1.中東、非洲、南亞資產配置平台
2.家族辦公室或投資公司設點地
3.私人銀行與資產管理服務中心
4.部分家族成員的生活與居留選項
5.跨境投資、基金、控股公司與專業服務節點

但它們不宜同時承擔家族的全部金融功能、法律功能、稅務功能、居留功能與現金流功能。
如果一個家族把主要銀行帳戶、投資公司、信託安排、房地產、居留身份、現金流與家庭成員安排都集中在同一區域，表面上看起來資產類型很多，實質上仍然存在單一地區風險。

成熟的家族資產配置，應該讓不同司法管轄區承擔不同任務。例如：

重點不在於尋找唯一安全地點，而在於每一個地點只承擔它最適合的功能。

四、家族資產安全要重新檢查5件事

1.資產是否過度集中在單一地區

家族要檢查銀行帳戶、證券帳戶、保單、信託、公司股權、不動產與基金投資，是否集中在同一個國家或同一個區域。
資產配置的第一層安全，來自地區分散，尤其是高資產家族常見的問題是資產種類看似分散，實際控制點仍集中在同一地區、同一銀行或同一服務團隊。

2.託管機構是否過度集中

許多高資產人士以為自己已經分散，因為買了不同股票、不同基金、不同債券或不同幣別，但如果所有資產都放在同一家銀行、同一個私人銀行平台或同一個券商系統，本質上仍然集中。

家族至少要檢查：

1.是否有2家以上主要銀行
2.是否有不同國家的託管帳戶
3.是否有不同幣別的現金與短天期資產
4.是否有緊急情境下可立即動用的資金
5.是否有替代授權人可以處理資產指示

真正的分散，不只是投資標的分散，也包含託管機構分散與操作權限分散。

3.法律文件是否能跨境執行

信託、基金會、控股公司、遺囑、授權書、股權安排、受益人文件，都不能只看文件是否存在。
更重要的是：

1.誰有簽署權
2.誰有指示權
3.誰能調動資產
4.受益人如何證明權利
5.主要負責人失能或死亡時，誰可以接手
6.相關文件是否能被銀行、法院與稅務機關接受

家族傳承最怕的情況，並非沒有資產，而是資產權利存在，卻無法在關鍵時間有效執行，這也是家族辦公室在設計跨境架構時，必須同時檢查法律文件、銀行流程、稅務申報與實際操作人的原因。

4.稅務與資金來源是否一致

合法稅務規劃與逃漏稅之間，差別在於是否有真實目的、完整申報、清楚文件與可說明的資金來源。
UAE已於2024年被FATF移出「加強監測名單」，但FATF也指出，UAE仍應持續與MENAFATF合作，維持反洗錢與反資恐制度改善成果。

這代表未來跨境資產安排會更加重視文件完整度與資料一致性。
家族必須能清楚說明：

1.資金從哪裡來
2.稅在哪裡申報
3.受益人是誰
4.公司是否有實質功能
5.信託是否有真實傳承目的
6.跨境匯款是否有商業或投資理由
7.資產收益是否依相關稅法申報

低稅負安排只有在合法、合規、文件完整的前提下，才具備長期安全性。

5.流動性是否足以支撐極端情境

戰爭、制裁、金融市場大幅波動或跨境資金審查加嚴時，最先出問題的通常不是長期資產價值，而是短期現金流。

家族應該保留3層流動性：

這些資金不宜全部放在同一國家、同一銀行或同一幣別，現金在平時看似報酬率低，但在極端情境下，現金代表選擇權。

五、家族辦公室的核心結論：安全來自架構，不來自地名

美伊戰事後，高資產人士不需要急著否定杜拜或阿布達比，也不需要轉向追逐下一個看似更穩定的金融中心，需要做的是重新檢查整體資產架構。

-杜拜與阿布達比仍有金融價值。
-瑞士仍有私人銀行價值。
-新加坡仍有亞洲家族辦公室價值。
-盧森堡仍有基金與歐洲資產配置價值。
-台灣仍是許多家族的稅籍、生活、企業控制與家族核心所在地。

每一個地點都有功能，但沒有任何一個地點適合承擔全部風險。
因此，高資產家族未來的資產安全，應該建立在4個原則上：

1.多司法區
2.多託管機構
3.多幣別流動性
4.多層法律與稅務文件

真正的資產安全，關鍵在於任何一個地區、銀行、匯款路徑或法律文件出現問題時，家族仍能維持資產控制、資金調度、生活選擇與跨代傳承，這才是近期美伊戰事後，高資產家族最該重新檢查的核心課題。

聲明

本文為一般性家族資產配置與跨境財富管理觀點分享，內容不構成個別法律、稅務、投資或移民建議。實際架構設計仍應依個別家族資產所在地、稅籍、身份、資金來源、受益人安排與相關司法管轄區法規進行專業評估。

資料來源與參考資料：商業周刊第2004期〈企業正重返中國？解讀美伊戰爭後3大不可逆變局〉、UAE官方政府平台、UAE Ministry of Finance、Dubai International Financial Centre(DIFC)、Abu Dhabi Global Market(ADGM)、Financial Action Task Force(FATF)。

本文為家族辦公室視角之一般性觀點分享，相關數據與制度內容以各官方公告為準。

CFP持證⼈ 龐崴撰